本文深度剖析 Collaborative Fund 第一支基金 15 年来的投资全周期数据，揭示风险投资中的幂律分布规律。通过真实回报数据，我们看到 8 家企业贡献了 95% 的收益，一家公司独占 73% DPI。这篇文章为投资人和创业者提供了理解早期基金回报结构的宝贵视角，也提醒人们警惕对“账面回报”的过度解读。